Bemutatás, rövid történet

A vagyonkezelés módszere: technikai elemzésre szakosodott szoftver által adott jelzések.

A nemzetközi vagyonkezelési formák között több évtizedes múlttal rendelkeznek már a számítógépes programvezérelt kereskedési rendszerek. Az első, technikai elemzésre alapuló számítógépes kereskedési szoftvert az Amerikai Egyesült Államokban fejlesztették ki és alkalmazták, amely mára a tengerentúlon egy teljesen ismert és elismert vagyonkezelési formává vált. Európában ez a szemléletű és technikájú vagyonkezelés később indult el. Magyarországon pedig éppen 5 éves az első ilyen vagyonkezelési termék, amelyet a Buda-Cash Brókerház és partnerei fejlesztettek ki és vezettek be. A Trend 4 éven át forint alapú portfoliókezelést végzett, majd 2008. novemberétől elindult az Euro-Trend, euró alapú portfoliókezelése.

Portfoliókialakítás

Az algoritmus alapú kereskedési rendszerek és az ezeken alapuló vagyonkezelési szisztémák programjait a vagyonkezelési stratégiára és piacokra általában egyedileg fejlesztik ki. Ez azt jelenti, hogy a programok fejlesztésekor és tesztelésekor a szoftver egy öntanuló mechanizmus segítségével modellezi a múltbeli (több évre, általában 5-10 évre visszamenőleg) az adott piacok és termékek árfolyamváltozásait. A tesztelés célja, hogy kiderüljön, a kiválasztott piacon mely termékek likviditása és dinamikája biztosítja e módszer leghatékonyabb használatát. A Buda-Cash Brókerház modellezésének eredménye az volt, hogy a historikus adatok alapján egy kiemelkedően likvid devizapára, az EUR/USD árfolyamváltozásaira volt a leghatékonyabb és a legeredményesebb a virtuális vagyonkezelés, bár a legtöbb kipróbált terméknél végzett teszt is kiugróan magas hozamot eredményezett. Tehát a tesztfolyamat alapján választottuk ki a vagyonkezelés portfoliójának végső termékeit.

Az alábbi grafikonon egy a kezdetektől (2004. július) befektetett tőke alakulását figyelhetjük meg: 

 

 

 

A technikai alapú kereskedés mechanizmusa

A technikai elemzésen alapuló kereskedési szoftver folyamatosan értékeli az adott termék likviditását és árdinamikáját, majd vételi vagy eladási jelzéseket ad a kialakuló trend alapján. Ezek tehát lehetnek pozíciónyitásra, zárásra vagy tartásra vonatkozóak. Az alábbiakban két valós példán keresztül szemléltetjük a módszert.

Az alábbi képen két, a közelmúltban végrehajtott sikeres üzlet ábráját mutatjuk be. Látható, hogy a nyereséges LONG (kép bal alsó részén, ahol a „buy” látszik) pozíciót 3 egységben építette fel a rendszer, majd követő stop alkalmazásával, annak lezárását követően (SELL 1), azonnal eladási pozíciót vett fel, amelyet még két egység eladás követett (SELL2, SELL3). Ezek zárása az SX pontban történt, amelyen jól látszik, hogy a rendszer az árfolyamok csökkenéséből is profitálhat.

Ez azért fontos, mert erre csak ez a fajta vagyonkezelés képes. A szoftver felépítéséből és saját belső eljárási rendünkből ugyanis az emberi tényezőt, mint szubjektív elemet teljes mértékben kizártuk.

Kockázatkezelés

Vagyonkezelésünk egyik alapja a következetes kockázatmenedzselés. Ez pedig azt jelenti, hogy a vagyon nagy részét (70-80%-át) államilag garantált értékpapírokban tartjuk, és csak a fennmaradó részét fektetjük kockázatos – tőkeáttételes – instrumentumokba. Ezen tőkeáttételek nagysága akár 7-20-szoros is lehet, azonban a rendszer beállításainak köszönhetően egy-egy üzleten a maximálisan realizálható veszteség mégsem haladhatja meg az 1%-ot, ezzel szemben viszont, a tőkeáttételnek köszönhetően üzletenként akár 15-20% is lehet a nyereség – a teljes tőkére vetítve.

A stop-loss alkalmazásának hatékonyságát az alábbi ábra szemlélteti, ahol a három egység short pozíciót (SELL1, SELL2, SELL3) a piaci trend megfordulását követően, egy éppen még nem veszteséges zárás követte (BUY1):

Portfolió összetétele, futamideje

A Trend Egyedi Portfoliókezelés a PSZÁF engedélyén alapul, mely engedély tartalmazza azt is, hogy a Buda-Cash Brókerház Zrt. szabadon határozzon a portfoliók összetételéről. Ez alapján a portfoliókezelő a világ csaknem összes tőzsdén jegyzett termékével kereskedhet.

Leggyakrabban kereskedett termékek:
- Budapesti Értéktőzsde határidős indexe (BUX) – forint alapú befektetések
- Frankfurti Értéktőzsde (DAX) – euró alapú befektetések
- Bankok (Citibank, Deutsche Bank, Dresdner Bank és a Commerzbank) által kibocsátott certifikátok melyek mögöttes termékei a deviza párok, nyersanyagok, nemesfémek stb. – euró alapú befektetések
- magyar állampapírok (diszkont kincstárjegy) – forint alapú befektetés
- ACCESS Pénzpiaci Nyíltvégű Befektetési Alap jegyei – forint alapú befektetés

(Az euró alapú befektetéseknél a várható nyereséget természetesen csökkentheti az átváltásból eredő árfolyamkockázat. Ennek mértéke éves szinten általában 1-2 ezrelék.)

A portfolió futamideje 1 év, elszámolás után újabb egy évre hosszabbítható.

Minimális induló tőke: 500 000 Ft, mely 100.000,-Ft-onként növelhető.

 

Ügyfél tájékoztatása

A portfoliókezelő postai úton havi egyenlegközlőt küld Ügyfelei részére, melyben piaci értékükön szerepelnek az éppen nyitott pozíciók. A portfolió aktuális értéke bármely időpontban kimutatható.

Portfoliókezelés során felmerülő költségek, elszámolás

Az ügyletek után felszámított tranzakciós költségeket a Buda-Cash Brókerház Zrt. mindenkor hatályos díjjegyzéke alapján számítjuk. Kivételt képeznek ez alól a külföldi piacokon kötött ügyletek, melyek után nem számítunk fel minimumdíjat.

A tranzakciós költségeken túl Buda-Cash Brókerház Zrt-t „sikerdíj” illeti meg, amennyiben a futamidő végén a hozam meghaladja a 6%-ot. Ezen esetben a sikerdíj mértéke az efölötti rész 20%-a.

A portfolió futamidő alatti felmondása esetén az addig elért pozitív hozam 50%-a Buda-Cash Brókerház Zrt-t illeti meg.