Bemutatás, rövid történet
Több évtizedes múltjuk van a technikai elemzésen alapuló számítógépes kereskedési rendszereknek, amelyek elismertsége folyamatosan nő. Európában ezt a szemléletű és technikájú vagyonkezelést később kezdték alkalmazni. Magyarországon 2004-ben indult el az első ilyen vagyonkezelési termék, amelyet a Buda-Cash Brókerház Zrt. és partnerei fejlesztettek ki és Trend Egyedi Portfóliókezelés néven vezettek be. A Trend 4 éven át forint alapú portfóliókezelést végzett, majd 2008 novemberétől elindult az Euro-Trend, euró alapú portfóliókezelés.
Stratégia
A Trend 2004-es bevezetése óta az átlagos hozamgörbe meredeken ívelt felfelé egészen 2008-ig, akkor - a globális válság elmélyülése miatt - a piacok olyan mozgásokat produkáltak, amelyek szükségessé tették a rendszer változtatását. 2010 augusztusában olyan új stratégiát vezettünk be, amely előtérbe helyezi a devizapárokat és elveti az alacsony szintű diverzifikációt.
Az eddigi vagyonkezelési metódus szerint a portfólió általában négy különböző instrumentumban vette fel a pozíciókat, és nem elsősorban a devizapárok, hanem inkább az indexek képviseltek nagyobb súlyt az összetevők között. Ezért a nem devizapiaci termékek szokatlanul nagy volatilitása sorozatos veszteségeket okozott. Igyekeztünk tehát megtalálni azt az ésszerűbb alapokon nyugvó vagyonkezelést, amely megtartja az előző években már sikerrel alkalmazott kockázatmenedzselést. Természetesen nem könnyű az átlagnál magasabb profitot elérni anélkül, hogy ugyanakkor a kockázat ne növekedjen. Az új stratégia megtartva a főbb instrumentumokat, a terméklistát újabb devizapárokkal bővítette ki. Szűkebb stopokkal, nagyobb tőkeáttétel mellett tudtunk jó eredményeket elérni. A módszer bevált.
Kockázatkezelés, pozícióépítés
Vagyonkezelésünk egyik alapja a következetes kockázatmenedzselés. Ez azt jelenti, hogy a vagyon nagy részét (70-80%-át) államilag garantált értékpapírokban tartjuk és csak a fennmaradó részt fektetjük kockázatos – tőkeáttételes – instrumentumokba. Rendszerünket úgy állítottuk be, hogy egy-egy pozíciót - optimális esetben – három lépésben épít fel. Az első egység nyitásánál 1%-os veszteséggel számolunk, a második egységnél szintén 1%-kal, de ekkor már az első egységnek kisebb a kockázata, mert a stopokat fokozatosan közelítjük az egyes egységek bekerülési áraihoz. A harmadik egységnél már szintén csak ennek 1%-os kockázatát futjuk, tehát a teljes pozíció kiépülésekor már csak 1-2%-ot veszíthetünk az ügyleten. Az öt vagy akár húszszoros tőkeáttételnek köszönhetően a teljes tőkére vetített elérhető nyereség akár 5-20% is lehet.
Portfolió összetétele, futamideje
A Trend Egyedi Portfoliókezelés a PSZÁF engedélyén alapul, mely engedély tartalmazza azt is, hogy a Buda-Cash Brókerház Zrt. szabadon határozzon a portfoliók összetételéről. Ez alapján a portfoliókezelő a világ csaknem összes tőzsdén jegyzett termékével kereskedhet.
Leggyakrabban kereskedett termékek:
- Budapesti Értéktőzsde határidős indexe (BUX) – forint alapú befektetések
- Frankfurti Értéktőzsde (DAX) – euró alapú befektetések
- Bankok (Citibank, Deutsche Bank, Dresdner Bank és a Commerzbank) által kibocsátott certifikátok melyek mögöttes termékei a deviza párok, nyersanyagok, nemesfémek stb. – euró alapú befektetések
- magyar állampapírok (diszkont kincstárjegy) – forint alapú befektetés
- ACCESS Pénzpiaci Nyíltvégű Befektetési Alap jegyei – forint alapú befektetés
(Az euró alapú befektetéseknél a várható nyereséget természetesen csökkentheti az átváltásból eredő árfolyamkockázat. Ennek mértéke éves szinten általában 1-2 ezrelék.)
A portfolió futamideje 1 év, elszámolás után újabb egy évre hosszabbítható.
Minimális induló tőke: 500 000 Ft.
Portfoliókezelés során felmerülő költségek, elszámolás
Az ügyletek után felszámított tranzakciós költségeket a Buda-Cash Brókerház Zrt. mindenkor hatályos díjjegyzéke alapján számítjuk. Kivételt képeznek ez alól a külföldi piacokon kötött ügyletek, melyek után nem számítunk fel minimumdíjat.
A tranzakciós költségeken túl Buda-Cash Brókerház Zrt-t „sikerdíj” illeti meg, amennyiben a futamidő végén a hozam meghaladja a 6%-ot. Ezen esetben a sikerdíj mértéke az efölötti rész 20%-a.
A portfolió futamidő alatti felmondása esetén az addig elért pozitív hozam 50%-a Buda-Cash Brókerház Zrt-t illeti meg.
A Trend Egyedi Portfóliókezelés bruttó átlaghozama (2004 – 2010) : 11,65 %
Ügyfél tájékoztatása
A portfóliókezelő interneten vagy postai úton havi egyenlegközlőt küld az ügyfelek részére, amelyben piaci értékükön szerepelnek az éppen nyitott pozíciók.
A portfólió aktuális értéke bármely időpontban kimutatható.
